25日重要理财信息汇总：16家上市银行首次存款集体不降息；净值型理财不再承诺刚性兑付；降息延长债券牛市 仍可增配债基；A股5844亿元成交迎降息 沪指大涨创3年新高；央行降息 八大券商暂未下调两融利率；降息仅能刺激购房160万套。

　　——银行——

　　16家上市银行首次存款集体不降息

　　时隔两年，央行再度降息。不过，经过调查发现，16家上市银行无一执行2.75%的一年期存款基准利率，也就是说，16家银行首次存款集体不降息。其中，“工农中建”四大行、光大银行、交通银行和招商银行等7家维持调整前的3%不变；北京银行、浦发银行、民生银行、兴业银行等4家按基准利率上浮10%，一年期存款利率为3.025%；平安银行、南京银行、中信银行、宁波银行和华夏银行等5家将利率上浮到顶，一年期存款利率为3.3%。

　　净值型理财不再承诺刚性兑付

　　当投资者习惯了固定期限约定收益的银行理财产品后，银行理财市场开始吹起了"净值型理财风"。净值型理财产品是开放式、非保本浮动收益型理财产品，与传统银行理财产品有所不同，净值型理财产品最大的特点是不"刚性兑付"，即不承诺收益，定期开放申购赎回，并提供净值查询。

　　据优顾理财了解，净值型的理财产品收益与互联网"宝宝"类产品大致相当。但净值型理财门槛却比目前市场火爆的互联网"宝宝"类产品高。由于投资的目的、功能不同，一般来看，净值型理财产品门槛都在5万元以上，部分产品门槛在10万元以上，而互联网"宝宝"的门槛为1元起。

　　买理财产品被套牢 五千万资金去哪了

　　昨日，约20位市民来到某银行顺德龙江支行门口，欲要回此前投入的5000多万元理财资金。据介绍，这10多位市民均是通过该银行的两位客户经理购买了属于四家投资公司的四款理财产品，声称有9%、11%的高回报率，并约定一年后可本息悉数归还，但让他们料想不到的是，时间到了客户经理却说理财产品出了问题，建议购买该理财产品的市民报案。对此，该分行则回应称，出售该理财产品纯属理财经理个人行为，与银行无关，建议市民走法律程序维权。针对此事，有业内人士分析认为，此事可能就是传说中的"飞单"，属于银行内部人士与外边的投资公司"勾结"，出售和银行无关的理财产品，因而导致市民上当被骗。

　　——基金——

　　降息延长债券牛市 仍可增配债基

　　上周五，央行突然宣布降息，本周一股市应声大涨，其中尤以地产、券商反映热烈。业内人士认为，地产行业受益相对较高，但仍然有限。值得关注的是，降息也将成为驱动债券牛市持续的重要因素，普惠债券基金。降息将带动债券收益率的下行，债券价格与其到期收益率呈反比，从而债券价格上行。

　　大成基金[微博]认为，由于此次降息为不对称降息，贷款利率降得比存款利率多，央行态度直指降低实体融资成本，直接利好信用债。同时，降低存款利率0.25个百分点，是进一步降低无风险利率，降低银行负债成本。未来包括银行理财利率在内的广谱负债成本进一步下降，这将成为驱动债券牛市下半场的重要因素。

　　——股票——

　　A股5844亿元成交迎降息 沪指大涨创3年新高

　　受央行降息消息刺激，昨日沪深两市股指毫无意外地强势上涨，沪指更是在盘中创出2546.75点的近三年新高，最终上涨1.85%，全天成交3303亿元，为历史第二大天量；深成指也飙涨2.95%，报收于8577.91点，成交金额达到2541亿元。值得注意的是，两市以5844亿元的总量，创下A股有史以来最大单日成交纪录。

　　那么，昨日沪深两指的双双大涨是否意味着会开启新一轮上涨行情呢？从市场表现来看，投资者仍需谨慎。市场人士称，虽然央行的降息动作打开了货币宽松的预期，刺激众多蓝筹权重强势上涨并带动股指强涨。不过，这种宽松预期还未真正落实，昨日代表资金即期利率水平的1天国债回购(GC001)反而离奇大涨，最高一度达到38.6，说明资金并未脱离紧张局面，当然，这也与昨日有多只新股申购有关，因此未来几日流动性还有待观察。

　　央行降息 八大券商暂未下调两融利率

　　上周央行降息后，社会融资成本将普遍下降，但是近8000亿元融资融券的投资者却不能享受到这一红利——先后致电8家券商分布在全国各地的营业部后了解到，两融利率并未同步下调。对此，无论是机构投资者还是散户，均认为在券商自身融资成本已经连续下降的情况下，本着交易公平的原则，券商理应降低两融利率。

　　值得注意的是，在2012年7月6日起，央行决定下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中，金融机构六个月期贷款基准利率由5.85%下调到5.60%，多数券商均在央行降息当天下调了融资和融券利率，且降幅与六个月贷款利率下降幅度一致。而本次央行降息时间是自11月22日起，但昨日，致电的上述8家主流券商的两融业务均未与央行同步降息。

　　——房地产——

　　降息仅能刺激购房160万套

　　11月21日下午，中国人民银行宣布下调存贷款基准利率。这是继2012年7月以来央行的首次降息。关于此次降息，市场普遍认为会刺激住房需求，但对能够刺激的规模则少见估算。西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心主任甘犁[微博]表示，根据中国家庭金融调查数据，估计仅能刺激160万套住房需求的释放。

　　分区域来看，此次降息对二线城市影响最大。一线城市可实现的住房需求几乎没有改变，仅从11.6%上涨至11.8%，二线城市该比例从16.5%上涨至17.5%，三四线城市从13.4%上涨至14.0%。据此推算，降息对一线城市住房需求刺激仅为5万套，二线城市约为95万套，三四线城市约为60万套住房需求。

　　——其他——

　　票据理财收益降三成 靠平台补贴

　　票据理财业务是今年继余额宝[微博]理财之后最炙手可热的理财项目之一，其银行承兑的安全性与较高的收益性得到了众多投资者的认可，不仅有多家理财平台专做此类项目，大部分的银行系P2P也借助银行信贷优势的背景做大成交量。

　　不过，票据理财虽然安全性较高，但其高收益的维持却大多依靠平台补贴。这种靠补贴提高回报率吸引眼球的方式，短期可达到宣传广告的效果，但如果没有真正扎实的回报，长久难以为继。事实上，银行对银行承兑汇票的贴现率在3.5%-5%之间，随着平台补贴的力度逐渐变小，收益率逐渐下降，号称第一家做票据理财的平台金银猫，其年化收益率也从8%降到现在6%多。

　　理财型保险有别于银行理财产品

　　理财险的本质仍然是保险产品，其一方面拥有一定额度的保障功能，另一方面其资金的灵活性有一定限制。所以专家提醒消费者，不能将理财型保险当做银行理财产品来买，因为不管收益多少，它仍然属于保险，提前退保会有较大损失。

　　虽然投连险本质上是保险产品，但与传统保险产品不同，其兼有投资理财功能，因此对投资者的风险承受能力有较高要求。市场波动是投连险最大的风险，因为经济周期、政策调整、资本市场波动会带动投连账户净值的涨跌，所以对于老年人和风险承受能力较低的投资者来说，需谨慎购买投连险。此外，投资者需弄清投连险的费用扣除情况，包括初始费用、死亡风险保险费、买入卖出差价、保单管理费、资产管理费、手续费、退保费用等，以及账户值的详细计算方法和投资账户的投资渠道，在面对资本市场变化的时候可以灵活使用不同账户，分散投资风险。